第8節(2/3)

汽車銷量暴跌35%，而中國市場卻增長15%。這些數據真的顯示我們中國經濟領先全世界回暖了嗎？我要告訴各位讀者，如果我們和全世界都不一樣的活，我想應該是我們不正常，而不是全世界不正常。

一、股市回暖的亮點

從今年上半年的經濟表現中，我們可以得出什麽結論？結論就是我國經濟麵臨三個衝擊。第一個衝擊，企業家麵臨的投資經營環境還不如2006年，而且還有金融危機帶來的產能過剩危機；第二個衝擊，2009年上半年高達7.37萬億元的銀行信貸造成的流動性過剩；第三個衝擊，7.37萬億銀行信貸和國際通貨膨脹所帶來的通貨膨脹預期。也就是說，與2006年相比，現在製造業的投資經營環境和產能過剩問題更加惡化，並且又多了流動性過剩和通貨膨脹心理預期的問題。

第一個衝擊，製造業企業家而對投資經營環境的惡化和產能過剩的衝擊，因此把大量應該投資於製造業的錢拿出來投入股市。

第二個衝擊，大量銀行信貸資金進入股市。首先談談7萬多億元是怎麽投資的。大概一半以上用於基礎建設，修橋鋪路廣，其餘部分是以國有企業為主的票據融資和短期貸款，進入企業的資金大概有2萬多億元。我在2009年的年初指出，當企業尤其是大型企業拿到2萬多億元的短期資金，並且看到投資經營環境比2006年時還要糟糕，同時還有嚴重的產能過剩，它們會做什麽？可能隻有炒股了，因為它們沒有別的選擇。2009年7月24日，財政部會計司證實了我的觀點，他們承認大量銀行信貸進入了股市。究競有多少資金進入了股市？根據銀行高管的說法，大概有1萬多億元的資金進入了股市，但這不是我本人的調研結果，所以我不敢說是準確的。

第三個衝擊，7.37萬億的銀行信貸給老百姓帶來的通貨膨脹預期。如果發生通貨膨脹怎麽辦？你把錢存在銀行，那不都“毛”了嗎？你不敢把錢存在銀行，那你能做什麽呢？由於第一個衝擊沒有解決，你也不敢投資實體經濟，因此你的選擇可能就是炒股。我要提醒各位讀者，2009年6月份開始國際油價上漲到每桶70多美元，由此帶動的國際通貨膨脹又有蠢蠢欲動的苗頭，這又會對我國未來的通貨膨脹產生一定的壓力，從而刺激更多的避險資金進人股市。未來國際通貨膨脹的趨勢如何是難以預測的，例如7月油價就跌回到60美元一桶，但是8月又漲到了70多美元。

因此對於股市而言，有三筆資金進入股市——製造業資金、銀行信貸資金和避險資金。但我要提醒股民朋友注意2009年股市的風險。進入股市的信貸資金對於政策非常敏[gǎn]，所以股市風險比2006年的泡沫時期要大。舉例來說，銀監會曾經表示要査信貸資金入市的問題，結果4月24日前後幾天股價大跌，後來不査了，股市又上漲了。7月29日傳聞央行可能要緊縮信貸，如我所料，天量資金出逃，上證指數由3 500點暴跌到3 200多點，跌了5%。到了8月份，央行緊縮信貸的傳聞持續打擊股市，8月下旬股指跌到了3 000點以下。

此外，中國股市被莊家操縱的情況似乎從未改善過。2009年5月份大盤隻有2 500多點，好像不高，但是小盤股卻是群魔亂舞，漲瘋了，有的漲了好幾倍，小盤股瘋漲是因為盤子小，好操縱。此外，並不是所有個股都漲，而是板塊輪漲，這個星期這個板塊漲，下個星期那個板塊漲，再下個星期又是另外一個板塊漲，甚至有些板塊根本不該漲也漲，這就是明顯的莊家操縱。這對中

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